和記電訊香港

今日恒指升223點，成交630億。民主共和兩黨達成提高國債上限協議，環球股市向上。恒指早段高開三百幾點，尾市升幅收窄，低位開市。滙豐公報半年業績，看來符合市場預期。和電215今日收市後亦公報中期業績，個人看法係符合預期的。假設下半年同上半年業績一樣，PE大約是13.8

215(和電)	Date	每股盈利	每股盈利增長	派息	派息比率	股價(大約)	PE	息率
2008末期報告		0.0513
2008末期報告		0.0478
2009中期報告	2009-8-12	0.0532	3.70%	0.0112	21.05%	1.23	11.56	0.91%
2009末期報告	2010-3-8	0.0972	103.35%	0.0616	63.37%	1.33	13.68	4.63%
2010中期報告	2010-8-2	0.0750	40.98%	0.0332	44.27%	1.83	12.20	1.81%
2010末期報告	2011-3-23	0.1568	61.32%	0.0683	43.56%	2.50	15.94	2.73%
2011中期報告		0.1025	36.67%	0.0516	50.34%	2.82	13.76	1.83%

和2010下半年相比，營業額 + 7.5%，毛利+ 21%，稅前利潤+ 25.1%，純利+ 26.58%

	2011(上半年)	2010(下半年)	2010(上半年)
	百萬港元	百萬港元	百萬港元
營業額	6018	5597	4283
出售貨品成本	-1792	-1478	-298
僱員成本	-307	-332	-314
折舊及攤銷	-561	-555	-532
其他營業支出	-2676	-2669	-2595
Gross Profit	682	563	544
利息收入	2	3	2
利息及其他融資成本	-57	-64	-64
應佔共同控制企業業績	1	0	-21
除稅前溢利	628	502	461
稅項	-28	-28	-35
年度溢利	600	474	426
以下應佔:
本公司權益持有人	494	394	361
少數股東權益	106	80	65
	600	474	426
本公司權益持有人應佔每股盈利
基金	0.1025	0.0818	0.075
攤薄	0.1025	0.0817	0.075
年度溢利	600	474	426
直接於權益確認之其他全面收入及淨收入
界定福利計劃之精算收益/(虧捐)	1	15	-1
年度全面收入總額，扣除稅項	601	489	425
本公司權益持有人	495	409	360
少數股東權益	106	80	65
	601	489	425